Le taux de remplacement est le rapport entre la pension et les derniers revenus d’activité. Net de cotisations, le taux de remplacement des fonctionnaires sélève à 77 %, après acquittement des cotisations sociales. Dans le secteur privé, le taux de remplacement varie selon le secteur d’activité : il peut s’échelonner de 35 à 80 %. Cet écart est peu significatif, parce qu’il s’explique surtout par un effet de structure : les bas salaires de fin de carrière, mieux couverts par la retraite, sont bien plus fréquents dans le privé que dans le public. Surtout, en raison de la réforme de 1993, le taux de remplacement moyen du privé est appelé à se dégrader sensiblement : en 2040, il ne serait plus que de 58 %, en moyenne, pour un cadre et de 67 % pour un non-cadre. Actuellement, à salaire identique, les régimes garantissent des niveaux de pension comparables.